10月25日，長三角基礎設施REITs產業聯盟“投資人與原始權益人交流專題活動”成功舉辦。會上，機構投資者就基礎設施類REITs的資產選擇、估值、出售、戰略配售、信息披露等方面交流了感受和建議，并就市場關注的清潔能源、旅游景點、市政基礎設施項目等話題進行了討論。

整體而言，與會的機構投資者認為REITs市場發展符合預期。公募REITs的基礎資產是國內優質的基礎設施資產，也是適合保險、理財等資金配置的穩健資產。他們會堅持長期投資。目前REITs產品的信息披露相對友好。未來希望進一步提升信披透明度，有更多機會與項目公司、基金經理互動。

改善投資組合，增加收入

據Wind資訊統計，截至10月25日，公募REITs共20只，總募資618.14億元，總市值716.63億元。從項目屬性來看，有12個產權類，8個特許經營類。從資產類別來看，倉儲物流、生態環保、交通運輸、產業園區、能源、保障性租賃房分別為2、2、5、7、1、3。

從上市后的市場表現來看，REITs產品普遍有不錯的漲幅，產權類普遍好于特許類?，F金分配率方面，特許經營一般分配率較高，平均在5%左右；產權分配率比較低，3%左右。

“工銀理財堅持價值投資和長期投資的理念，參與了多只公募REITs的投資。是銀行理財參與戰略配售數量最多的機構。經過一年多的運作，REITs表現出較高的投資價值，有效提升了組合收益?！惫ゃy理財項目投資部總監、REITs業務負責人季峻表示。公募REITs的基礎資產是國內優質的基礎設施資產。對于銀行融資，基礎設施REITs在投資安全性、收益穩定性等方面有很好的契合性。，也是金融管理服務實體經濟的新路徑。

關注估值和現金流穩定性

在資產選擇方面，機構投資者表示，需要考慮自身的投資策略、資產波動性、估值以及資產儲備的擴大。但目前國內REITs仍處于試點階段，市場量小，仍供不應求。

與會者表示，資產的選擇要與自己的投資策略相匹配。如果是偏成長策略，可以向物業資產傾斜；如果是部分分紅策略，可以向特許經營資產傾斜。此外，募集的資產準備金是否充足也很重要，這將持續提升REITs的估值。

Wind數據顯示，截至10月25日，12只上市REITs分紅，合計23.86億元。9月29日，受理了5個募集REITs的申請。

“作為投資者，我們對資產的選擇有兩個維度:資產好不好，價格貴不貴，來源是估值準不準?！奔揪硎?，合理客觀的資產評估是判斷戰爭投資的關鍵指標，核心是未來現金流的穩定和增長。在未來的現金流預測中，需要注意量價關系，量的粘性和穩定性，價和增長的合理性。

“雖然不同行業的REITs存在一些差異，但現階段市場體量仍然較小，供不應求。我們更關心的是如何獲得一定份額的戰斗分配?！眹儡娬f。

與會機構投資者表示，長期來看，資產未來的發展會根據經濟結構、資產存量、政策導向等發生變化，投資策略可能會相應調整。但總體來說，投資要圍繞幾個關鍵點，包括相對優質的資產、合理的估值、合理的股息率和IRR、價格波動小。

此外，部分機構投資者代表提出了建議。一是建議加強信息披露的即時性、全面性和透明度，建立相對統一的信息披露標準。第二，建議參照上市公司財務報告披露流程，建立半年報和年報預披露機制。定期舉行基礎資產運作和基金業績說明會，讓市場投資者有更多信息互動的機會。

也有嘉賓表示，目前的信息披露是友好的，建議未來進一步提高信封的時效性和有效性，比如月度業務數據的披露。此外，建議加強與投資者的溝通。